Звездният мениджър Роб Арнот пуска ETF за изкупуване на „отхвърлени“ индекси

Компаниите, изхвърлени от главен показател, без значение дали заради неприятно показване или слаб напредък, рядко популяризират изключването си. Но за интелигентния бета пионер Роб Арнот изтриването надалеч не е злополука – то е опция.

Арнот и неговата компания Research Affiliates вършат първия си набег в света на борсово търгуваните фондове с ETF, който ще влага в компании, отпаднали от огромни показатели като S&P 500 и Russell 1000.

Deletions ETF, който ще носи тикера NIXT, всъщност е залог за дълготрайно връщане към междинната стойност, въз основа на проучване, което демонстрира изтрити компании могат да трансформират представянето и да генерират дивиденти през идните години, като представянето надвишава техните предходни показатели. Тъй като изтриването на показателите нормално е последвано от разпродажби, Arnott се надява да откри стойност в извънредно намалените цени на акциите.

Арнот е най-новият прочут вложител, обвързван с ETF, и започва първия си подобен фонд, откакто BlackRock, T Rowe Price, Pimco и Franklin Templeton дебютираха с дейни ETF, ръководени от звездни мениджъри през последните години. Тези нови оферти идват, защото мениджърите на активи губят от такси за милиарди долари, защото взаимните фондове непрекъснато губят пазарен дял от по-евтините ETF.

„ Всеки харесва новобранци. Защо не купите отхвърлените? “ сподели Арнот пред Financial Times. „ Особено като се имат поради исторически доказателства, че те печелят с 5 % годишно минимум през идващите пет години. “

Арнот е прочут във финансовите среди като „ кръстника на интелигентната бета версия “, комбинация от дейни и пасивно вложение, което цели да победи обичайните широкообхватни бенчмаркове. Research Affiliates, която е учредена през 2002 година, ръководи активи на стойност към 147 милиарда $ посредством партньорства с други мениджъри на активи, само че нормално самата не ръководи средства.

Той и екипът му са разкрили непрекъснато предимство от акции, които са отпаднали от огромни показатели като Dillard's, веригата универсални магазини, която беше изхвърлена от Russell 1000 през 2017 година, единствено с цел да върне към 535 % над идващите пет години.

Компаниите, които са добавени към главните показатели, в това време може да се окажат по-трудни да изпълнят упованията, откакто доближат огромното време, сподели Арнот.

„ Някои се трансформират в Nvidia или Tesla или каквото и да е от новата епоха “, сподели той. „ За всеки един от тях има 10 други пенливи дребни компании, които се оказва, че не доставят стоките. “

Предприятието на Арнот започва в свят, в който ETF не престават да печелят позиции във взаимните фондове. Инвеститорите са изтеглили над 173 милиарда $ от взаимни фондове, като са вложили над 518 милиарда $ в ETF от януари до юли тази година, съгласно данни от Morningstar Direct.

Докато Research Affiliates нормално лицензират показател на управител трета страна, Арнот и неговата компания могат да завоюват повече, като започват сами Deletions ETF. Фондът би трябвало да начислява 0,09 % през първата си година на работа, като по-късно ще се увеличи до 0,39 %, съгласно регулаторна документи.

„ Това беше нашата занимателна, странна концепция и бихме желали да получим по-голямата част от приходите “, сподели Арнот. „ Самият старт ни разрешава да създадем това. “